Калькулятор доходности облигаций
Облигация с купоном 12% может приносить и 10%, и 15% — всё решает цена покупки. Введите цену в процентах от номинала, купон и срок до погашения: калькулятор посчитает текущую доходность и доходность к погашению.
Как считается
YTM ≈ (Купон + (100 − Цена) ÷ Годы) ÷ Цена × 100%
Текущая доходность = купон ÷ цена покупки: сколько приносят купоны на каждый вложенный рубль. Не учитывает, что при погашении вы получите ровно номинал.
Простая доходность к погашению добавляет ценовую составляющую: (купон + (номинал − цена) ÷ годы) ÷ цена. Облигация, купленная за 92% номинала, при погашении даст дополнительные 8% — распределённые на срок владения.
Биржевые терминалы показывают эффективную YTM (с реинвестированием купонов) — она чуть выше простой. Для сравнения с вкладом достаточно простой: и там и там доход без реинвеста.
Примеры расчёта
ОФЗ за 92% с купоном 12% на 3 года
Текущая: 12 ÷ 92 = 13,04%. К погашению: (12 + 8/3) ÷ 92 = 15,9% — дисконт добавляет почти 3 п.п. к купонной доходности.
Облигация дороже номинала: 104% с купоном 15%
Текущая 14,4%, но к погашению (2 года): (15 − 2) ÷ 104 = 12,5% — премия к номиналу «съедает» часть купона.
Вопросы и ответы
Чем текущая доходность отличается от доходности к погашению?
Текущая учитывает только купоны относительно цены. YTM добавляет разницу между ценой покупки и номиналом, который вернут при погашении, — это полная картина.
Почему облигации торгуются дешевле номинала?
Когда рыночные ставки выросли после выпуска: старый купон 10% при новых ставках 15% интересен только со скидкой, уравнивающей доходность.
Облагается ли доход по облигациям налогом?
Да, НДФЛ 13–15% и с купонов, и с разницы цены. На ИИС-3 налог с купонов можно вернуть/не платить в рамках льгот.
Что надёжнее: облигации или вклад?
ОФЗ по кредитному риску сравнимы с вкладом (гособязательства vs АСВ), но цена облигаций колеблется — при продаже до погашения возможен убыток. Вклад до 1,4 млн ₽ проще и предсказуемее.