Накопленный купонный доход
НКД — часть купона, которая накопилась с последней выплаты. Покупатель облигации платит её продавцу сверх рыночной цены.
Как это работает
Купон начисляется каждый день, а выплачивается раз в квартал или полугодие. Если продать облигацию между выплатами, накопленная часть не теряется: её компенсирует покупатель, доплачивая НКД.
В биржевом стакане видна «чистая» цена в процентах от номинала. Итоговая сумма сделки — чистая цена плюс НКД. Именно поэтому списание со счёта оказывается больше, чем ожидалось по котировке.
Пример
Налоги и доходность
Купонный доход по облигациям облагается НДФЛ. Уплаченный при покупке НКД учитывается в расходах при расчёте финансового результата, поэтому дважды с одной и той же суммы налог не берётся — но удержание может произойти в момент выплаты купона, а зачёт расхода позже.
При сравнении облигаций смотрите на доходность к погашению: она уже учитывает цену, купоны и срок. Сравнивать бумаги по размеру купона без учёта цены и НКД — классическая ошибка.
Если бумага покупается прямо перед купонной выплатой, НКД максимален. Это не делает покупку хуже, но перекладывает значительную часть денег в заранее известную выплату.
Подберите подходящий вариант под свою сумму и срок.
Инвестиционные продукты